特斯拉搅起“降价潮”，对供应链有哪些影响？

系统性降本能力是一个车企真正的底层核心竞争力。

——特斯拉CEO埃隆·马斯克

美东时间3月1日，特斯拉的2023年投资者日活动将正式举行。市场预计，特斯拉届时或将推出一套新技术组合方案，有望极大降低电动汽车生产成本与售价，推动电动汽车大规模推广应用。

“这将是一条帮助地球走向完全可持续能源未来的道路。”特斯拉CEO埃隆·马斯克说。

此前连续几次的降价以及对下一代低成本车型平台的期待，让特斯拉今年的股价已经累计上涨了约60%，一扫去年的“颓势”。东吴证券预计，4680电池或率先在中高端车型上实现应用，待电池材料和工艺平价化后，市场份额将进一步提升。

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报告摘要

特斯拉是全球市值排名第一的车企，超越了丰田、大众等传统巨头，并带动了新能源汽车这个新兴行业的进步。

2011年到2021年，全球新能源汽车的销量上涨超过100倍，市场渗透率从不足0.1%提升至8.57%。

同样的10年间，特斯拉先后推出了Model S、Model X、Model 3和Model Y共4款纯电动汽车，在美国、中国等多个市场销量领先，迅速成长为行业头部企业。

在新能源汽车市场爆发的2021年，特斯拉的股价也达到新的高峰，市值突破1万亿美元。虽然未达预期，但特斯拉仍以131万辆位列2022年全球纯电动汽车交付量第一名，其中，第四季度交付了40.53万辆，创下了新的交付纪录。

系统性降本能力是一个车企真正的底层核心竞争力。

特斯拉通过：

1）获取全球领导品牌溢价能力；

2）回收下游渠道及销售环节利润；

3）追求全球资源分配最佳，充分利用中国供应链优势等方面。

实现在保持质量稳定和效率最优的前提下，获取最大的经营利润。

特斯拉与传统车企在供应链管理维度也存在不同。特斯拉自身技术能力强，对供应链控制力强但又能保持开放性，对高壁垒高价值产品坚持自研自用，高壁垒新增量产品采用联合开发，传统零部件产品交由供应商提供解决方案，同时坚持第一性原理，尽量减少冗余。

本轮特斯拉降价影响？

主机厂定价是市场行为，调整空间较大，供应链定价是成本定价，价格较为刚性，空间相对较小。主机厂向供应链进行成本传导，需要通过：提升采购量预期；承诺新项目定点；引入竞争对手。

同时，供应链应对主机厂降价主要维度包括：提升规模效应；向上游传导；内部成本控制；实行技术优化。

根据东吴对特斯拉Model Y低配车型成本表拆分测算，本次短期特斯拉能够向供应链整体传导的成本范围约为3~10%。“系统性降本能力”助推特斯拉全球销量持续增长。

特斯拉供应链不同赛道投资机会推荐

自主替代

✓线控底盘赛道：【伯特利】【耐世特】

✓车身电子赛道：【经纬恒润】

✓内外饰赛道：【继峰股份】

增量二

✓轻量化赛道：【爱柯迪】

✓电子电器赛道：【沪光股份】

✓热管理赛道：【银轮股份】

原有供应链体系新项目/新订单增量

✓【拓普集团】【旭升股份】【新泉股份】

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以上内容仅供参考，不构成投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。

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